[뉴스] 하락장·과징금·스페이스X … ‘악재 쓰나미’ 휩쓸린 증권사

상반기 ‘어닝 서프라이즈’를 이어가던 증권사들이 불과 몇 달 만에 흔들리기 시작했습니다. 증시의 거래 열기가 식으면서 실적을 떠받치던 수익원도 빠르게 약해졌습니다.

SK증권에 따르면 국내 증시의 일평균 거래대금은 2분기 118조1000억원에서 3분기 75조3000억원으로 36.24% 감소했습니다. 투자자들의 주식 거래가 줄면 증권사가 주문을 중개하고 받는 수수료도 함께 감소합니다. 핵심 수익원인 위탁매매(브로커리지)가 타격을 입은 것입니다.

거래대금 감소는 증권가를 덮친 악재의 첫 번째 파도였습니다. 이후 하락장에 따른 투자자산 평가손과 국고채 담합 과징금 부담까지 겹치며 일부 증권사의 실적은 더 크게 흔들렸습니다. 상반기 호황과 달라진 3분기, 증권사들의 ‘악재 쓰나미’는 거래 위축에서 시작됐습니다.

하락장·과징금·스페이스X… ‘악재 쓰나미’ 휩쓸린 증권사, 반전의 열쇠는?

미래에셋증권은 3분기 당기순손실 4056억원을 기록하며 적자로 돌아섰습니다. 스페이스X 지분 가치 하락과 환율 변동이 겹치면서 발생한 세전 손실은 5140억원에 달했습니다. 다만 1~3분기 누적 당기순이익은 2조5016억원으로 전년 동기보다 148% 늘었습니다. 한 분기의 충격과 누적 실적을 함께 볼 필요가 있습니다.

악재는 미래에셋증권에만 그치지 않았습니다. KB증권은 공정거래위원회의 국고채 담합 과징금 3322억원을 충당금으로 반영해 3분기 실적을 순이익 2730억원에서 순손실 591억원으로 정정했습니다. 키움증권도 충당금을 반영한 뒤 순이익을 2386억원에서 1778억원으로 낮췄습니다.

실적을 짓누른 세 가지 부담

첫째는 거래 감소입니다. 국내 증시의 일평균 거래대금은 2분기 118조1000억원에서 3분기 75조3000억원으로 36.24% 줄었습니다. 거래가 줄면 증권사의 주요 수익원인 위탁매매 수수료도 감소할 수밖에 없습니다.

둘째는 투자자산 평가손실입니다. 미래에셋증권이 보유한 스페이스X 지분은 평가 기준이 된 주가가 2분기 말보다 하락했고, 환율 변화까지 더해져 대규모 손실로 이어졌습니다. 자기자본으로 투자하는 PI 부문은 수익 기회가 큰 만큼 시장 변동에 따라 손익도 크게 달라질 수 있습니다.

셋째는 과징금 부담입니다. 과징금을 충당금으로 반영하면 해당 분기 손익이 크게 나빠질 수 있습니다. 다만 이미 반영된 비용은 향후 실적에서 일회성 요인으로 구분해 살펴볼 필요가 있습니다. 반면 거래대금 감소나 투자자산 가치 변동은 시장 상황에 따라 이어질 수 있는 변수입니다.

1조4000억원 자사주 소각, 실적 회복의 대안일까

미래에셋증권은 내년 정기 주주총회 직후 보유 보통주 자사주 가운데 60%인 6500만주를 소각하겠다고 밝혔습니다. 지난 1일 종가 기준 약 1조4000억원 규모입니다. 자사주 소각은 유통 주식 수를 줄여 주주환원 의지를 보여주는 조치지만, 거래 감소나 투자 손실을 직접 되돌리는 실적 회복책과는 다릅니다.

앞으로의 관건은 국내 증시 거래대금이 회복되는지, 해외 투자자산의 가치와 환율이 어떻게 움직이는지, 그리고 증권사들이 투자·규제 리스크를 얼마나 안정적으로 관리하는지입니다. 결국 ‘악재 쓰나미’를 넘어설 힘은 주주환원 계획만이 아니라, 시장 상황에 덜 흔들리는 수익 기반과 촘촘한 리스크 관리에서 나올 것입니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/12206705