[뉴스] “AI 속도 조절론은 기우 … 반도체 중심 상승세 계속”

고금리 장기화 우려와 미·이란 갈등이 겹친 상황에서 국내 증시는 다시 상승할 수 있을까요? 5개 증권사 리서치센터장들은 단기 변동성이 이어지더라도 AI 산업의 성장과 기업 실적이 4분기 증시의 하단을 지지할 것으로 내다봤습니다. 다만 지수 전체가 함께 오르기보다 실적이 뒷받침되는 업종에 매수세가 집중되는 차별화 장세가 예상됩니다.

상승의 버팀목은 AI와 반도체 실적

센터장들이 공통으로 주목한 것은 AI 산업의 구조적 성장입니다. 빅테크의 AI 투자가 쉽게 줄어들지 않는다면 AI 가속기와 메모리 등 공급 병목을 쥔 반도체 기업의 경쟁력이 부각될 수 있습니다. 대규모 현금 창출 능력을 갖춘 국내 반도체 기업도 이 흐름의 수혜 후보로 꼽혔습니다.

특히 10월 빅테크 실적 발표와 반도체 실적 개선세가 중요한 확인 지점입니다. 기대가 실제 실적으로 이어지는지가 확인되면 시장의 관심도 거시경제 불안에서 기업 펀더멘털로 옮겨갈 수 있습니다. 반도체와 함께 AI 데이터센터 전력 수요에 대응하는 전력기기·인프라 업종도 유망 분야로 제시됐습니다.

금리와 유가, 중동 상황이 변수

반대로 미국 장기금리가 높은 수준을 유지하고 유가가 오르면 증시에 부담이 커질 수 있습니다. 미·이란 갈등이 장기화할 경우 에너지 가격 상승이 물가를 자극하고, 통화 긴축 우려와 기업 비용 부담으로 이어질 가능성이 있습니다. 중동 정세가 글로벌 경기와 국채 발행에 미칠 영향도 살펴야 할 변수입니다.

외국인 수급 역시 거시경제 여건과 기업 실적에 민감하게 반응할 수 있습니다. 센터장들은 미국 장기금리의 안정, 환율 변동성 축소, AI 설비투자의 지속성 확인이 외국인 매도세 완화의 조건이 될 수 있다고 봤습니다.

결국 추석 이후 증시의 첫 번째 관전 포인트는 반도체 실적, 미국 장기금리, 유가 흐름입니다. AI 성장 기대가 실적으로 확인되고 거시 변수의 불안이 잦아든다면 반도체 중심의 상승세가 힘을 얻을 수 있지만, 단기적으로는 변동성에 대비해 업종별 실적과 현금 흐름을 함께 살펴볼 필요가 있습니다.

AI 속도 조절론은 기우 … 반도체 중심 상승세 계속, 주도주는 어디에

AI 열풍은 정점을 지난 걸까요, 아니면 다음 상승을 앞둔 숨 고르기일까요? 증권사 리서치센터장들은 단기 변동성은 이어질 수 있지만, AI 산업의 구조적 성장과 기업 실적이 증시를 뒷받침할 것으로 봤습니다. 특히 반도체와 AI 밸류체인, 데이터센터 전력 인프라를 핵심 성장축으로 꼽았습니다.

국내 증시에서는 AI 투자 확대에 따른 수요와 실적이 확인되는 대형 반도체주가 주목받습니다. 전문가들은 10월 빅테크 실적 발표를 중요한 확인 지점으로 제시했습니다. AI 설비투자가 꾸준히 이어지고 반도체 기업의 실적 개선으로 연결된다면, 성장 기대가 실제 펀더멘털에 반영될 수 있기 때문입니다. 데이터센터의 전력 수요 증가와 맞물린 전력·인프라 업종도 수혜 후보로 거론됩니다.

반면 금리 상승기에 상대적으로 방어력을 기대할 수 있는 은행주도 관심 업종입니다. 성장주만 쫓기보다 현금 창출력과 실적 가시성을 함께 살피자는 취지입니다. 다만 중동 갈등에 따른 유가 상승, 미국 장기금리와 환율의 변동성은 여전히 부담 요인입니다.

외국인 수급도 전망이 현실화되는지 가늠할 변수입니다. 금리와 환율이 안정되고 AI 투자의 지속성이 실적을 통해 확인되면 매도세가 누그러질 수 있다는 분석입니다. 결국 10월 빅테크 실적과 외국인 매매 흐름을 함께 살펴야 합니다. 성장 기대가 숫자로 이어지는지가 ‘AI 속도 조절론’을 넘어설 주도주를 가를 시험대입니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/12160968