[뉴스] 코스닥 빚투 반도체株 쏠림 …레버리지 투자 ‘주의보’

코스닥 신용잔액 상위 10개 종목의 빚투 규모는 줄었지만, 반도체 관련 종목으로 향한 자금은 정반대로 움직였습니다. 결제일 기준 지난해 말 1,844억 원이던 반도체 4개 종목의 신용잔액은 올해 9월 23일 3,817억 원으로 늘었습니다. 107% 증가한 수치입니다.

같은 기간 상위 10개 종목의 신용잔액 합계는 2조 1,114억 원에서 1조 6,505억 원으로 21.8% 감소했습니다. 즉, 빚투가 전반적으로 커졌다기보다 투자 자금의 무게중심이 반도체주로 이동한 셈입니다. 상위 10개 종목 잔액에서 반도체 4개 종목이 차지하는 비중도 8.7%에서 23.1%로 뛰었습니다.

시가총액 지형이 바뀌자 빚투의 목적지도 달라졌다

변화의 배경에는 코스닥 주도주의 이동이 있습니다. 연초에는 시가총액 상위 10위 안에 반도체 소부장 기업이 없었지만, 9월에는 주성엔지니어링·원익IPS·이오테크닉스·리노공업·심텍 등 5곳이 이름을 올렸습니다. 시가총액 상위 100개 종목에 포함된 반도체·관련 장비 기업도 지난해 7월 17곳에서 올해 7월 32곳으로 늘었습니다.

주도주가 바뀌면서 개인투자자의 신용 매수도 그 흐름을 따라간 모습입니다. 주성엔지니어링과 제주반도체 등은 큰 폭의 주가 상승을 보였고, 주성엔지니어링의 신용잔액은 393억 원에서 1,152억 원으로 증가했습니다. 신용잔액 순위도 40위에서 4위로 올라섰습니다. 주가 상승이 관심을 끌고, 늘어난 관심이 다시 신용 매수로 이어지는 흐름이 나타난 것입니다.

주성엔지니어링·제주반도체·리노공업·동진쎄미켐이 신용잔액 상위권에 새로 자리 잡은 것도 이런 변화와 맞닿아 있습니다. 바이오 중심이던 빚투가 반도체와 로봇 등 새로운 주도 업종으로 옮겨간 것입니다.

다만 상승세를 따라 레버리지 자금이 한 업종에 집중되면 주가가 하락할 때 부담도 커질 수 있습니다. 신용 매수는 수익뿐 아니라 손실도 확대할 수 있고, 주가 조정이 담보 부족이나 반대매매 압력으로 이어질 가능성도 있습니다. 코스닥 빚투 반도체株 쏠림 …레버리지 투자 ‘주의보’라는 흐름을 볼 때는 잔액 증가만이 아니라 주도주 변화와 변동성 위험을 함께 살펴볼 필요가 있습니다.

주도주의 질주가 끝난 뒤, 반대매매가 시작될 수 있다 — 코스닥 빚투 반도체株 쏠림 …레버리지 투자 ‘주의보’

주성엔지니어링 주가가 약 660% 오르는 동안 신용잔액은 393억원에서 1152억원으로 늘었습니다. 상승세를 따라 빌린 돈으로 투자하면 수익이 커질 수 있지만, 주가가 꺾일 때는 손실도 빠르게 불어납니다. 담보가치가 떨어지면 추가 자금 마련이나 강제 처분, 이른바 반대매매 압박으로 이어질 수 있습니다.

이번 쏠림은 수치에서도 드러납니다. 코스닥 신용잔액 상위 10개 종목의 전체 잔액은 지난해 말보다 21.8% 줄었지만, 그중 반도체 4개 종목의 잔액은 1844억원에서 3817억원으로 107% 증가했습니다. 상위 10개 종목 잔액에서 차지하는 비중도 8.7%에서 23.1%로 커졌습니다. 전체 규모가 감소하는 가운데 특정 업종으로 레버리지 자금이 모인 셈입니다.

눈여겨볼 위험 신호

• 주가 상승 속도와 신용잔액 증가 속도의 격차: 기대가 빠르게 커질수록 주가가 조정받을 때 매수세가 약해질 수 있습니다.
• 특정 종목·업종에 대한 집중도: 반도체 소부장과 로봇 등 주도주에 신용매수가 몰리면 관련 종목의 동반 하락이 시장 변동성을 키울 수 있습니다.
• 하락 때의 강제 매도 가능성: 신용으로 산 주식의 담보가치가 낮아지면 투자자가 추가 자금을 마련해야 하거나 주식이 처분될 수 있습니다. 이런 매도가 겹치면 하락 압력이 더 커질 수 있습니다.

향후 흐름은 크게 두 갈래로 볼 수 있습니다. 반도체·AI·로봇 관련 기업의 주가와 실적 기대가 뒷받침되고 신용자금이 점진적으로 분산된다면, 코스닥의 주도 업종 변화가 안정적으로 자리 잡을 수 있습니다. 반대로 상승 기대만으로 빚투가 더 빠르게 늘어난 상태에서 주가 조정이나 대외 악재가 발생하면, 담보가치 하락과 매도 압력이 맞물려 변동성이 확대될 수 있습니다.

따라서 주도주의 상승률만 볼 것이 아니라 신용잔액의 변화와 업종별 집중도도 함께 살펴야 합니다. 레버리지 투자는 상승장에서 수익을 키울 수 있지만, 하락장에서는 손실과 처분 압박을 동시에 키울 수 있기 때문입니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/12162988