[뉴스] 美증권사 로빈후드는 매출 20%가 코인 수수료 … ‘금가분리’ 한국선 불가능

2021년 only 13.97%였던 로빈후드의 가상자산 매출 비중은 불과 3년 만인 2024년 현재 21.04%까지 치솟았습니다. 이 눈부신 성장의 배경에는 어떤 비밀이 숨겨져 있을까요? 바로 미국 증권사들이 전통적인 주식 중심의 사업 모델에서 벗어나 가상자산과 신사업으로의 대전환을 성공시킨 것에 있습니다.

미국 증권사 로빈후드는 전체 매출의 약 20%를 코인 수수료로 벌어들이며, 이는 그들의 수익 구조를 크게 변화시키는 원동력입니다. 이와 함께 가상자산 관련 다양한 비즈니스 모델을 도입하면서, 전통 금융업을 넘어선 ‘이종 결합’을 통해 빠르게 성장하는 모습입니다. 예를 들어, 가상자산의 커스터디, 스테이블코인 거래, 예측시장 등 신사업들이 활발히 전개되고 있으며, 연 매출 1억 달러 이상을 기록하는 사업도 점차 늘어나고 있습니다.

반면 한국에서는 ‘금가분리(금가분리법)’라는 규제 탓에 증권사와 가상자산 거래소 간의 영역 넘어 사업 확장이 사실상 불가능에 가깝습니다. 국내 대표 거래소인 업비트와 빗썸은 여전히 수수료 수입에만 의존하며, 해외 시장 진출을 위해 필요한 사업 다각화와 혁신이 제한적입니다. 이는 곧, 한국 증권사들이 글로벌 경쟁에서 뒤처지고, 결국 수수료 경쟁에만 몰두하는 구조로 귀결되고 있다는 우려를 낳고 있습니다.

이처럼 미국 증권사들이 가상자산 사업을 적극 확대하는 데 반해, 한국에서는 규제 환경이 발목을 잡고 있어 사업의 폭이 좁아지고 있습니다. 진정한 의미의 ‘금가분리’ 규제 완화와 혁신 금리 정책이 병행되지 않는 한, 한국의 가상자산 시장은 해외 선진 사례를 따라잡기 어려운 현실이 계속될 전망입니다.

이 글을 통해 미국 증권사들이 어떻게 가상자산 수수료만으로 매출의 20%를 달성하며, 기존의 금융권과 차별화된 성장 전략을 펼치고 있는지 이해하시길 바랍니다. 한국 정부와 금융당국이 규제 완화와 정책 개선에 나선다면, 앞으로 한국 금융사도 글로벌 경쟁력 확보의 새 길을 열 수 있을 것입니다.

2. 한국 금융시장과 미국의 차이점: 금가분리 규제가 가져온 한계

한국과 미국 금융시장은 근본적으로 다른 규제 환경 속에서 운영되고 있습니다. 특히, 미국의 경우 증권사와 가상자산 거래소가 영역을 넘나들며 적극적으로 비즈니스 모델을 확장하는 반면, 한국은 ‘금가분리’ 규제 때문에 이러한 발전이 상당한 제약을 받고 있습니다.

한국은 금융과 가상자산 사업 간 금가분리 규제 때문에, 로빈후드 같은 사업 확장이 불가능합니다. 이는 한국의 금융당국이 금융회사와 가상자산 거래소를 엄격히 구분하여, 한 쪽의 사업 확장이나 수익 다변화를 제한하는 규제로 이어지고 있기 때문입니다. 결국, 국내 거래소들은 대다수 수수료 수입에만 의존하며 경쟁이 치열한 저수익 구조를 벗어나기 어렵고, 과도한 광고 및 마케팅 비용으로 출혈 경쟁도 계속되고 있습니다.

반면, 미국의 대표 증권사인 로빈후드는 가상자산 수수료가 전체 매출의 약 20%를 차지하며, 다양한 신사업으로 사업 구조를 다변화하고 있습니다. 가상자산 거래 뿐만 아니라 예측시장, 스테이블코인, 자산 관리 플랫폼 등으로 영역을 확장하며 글로벌 시장에서도 활발히 사업을 늘리고 있습니다. 이러한 차이는 결국 규제 환경의 차이와 규제의 유연성에서 비롯된 결과입니다.

이러한 차이점은 앞으로 한국 금융시장에 어떤 영향을 미칠까요? 한국이 현재의 규제를 유지한다면, 해외와의 경쟁에서 계속 뒤처질 가능성이 높습니다. 해외 시장 진출이 제한된 상태에서, 국내 기업들은 출혈 경쟁과 낮은 수익률에 계속 머무를 수밖에 없습니다. 반면, 규제 완화와 혁신적 금융 정책 도입이 이루어진다면, 한국도 한국형 ‘로빈후드’와 같은 사업 확장이 가능해질 수 있습니다.

한국과 미국의 차이점은 앞으로 국내 금융산업의 성장 방향을 가늠하는 중요한 기준이 될 것입니다. 규제를 개선하고 금융과 가상자산 간 융합을 촉진하는 정책이 도입된다면, 한국도 글로벌 경쟁력을 갖춘 금융 선도국으로 도약할 수 있을 것입니다.

지금이 바로, 변화의 시기를 제대로 잡는 것이 중요합니다. 앞으로 한국 금융시장은 어떤 방향으로 나아갈지 주목해야 합니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/11464729