[뉴스] 低PBR 낙인 찍힐라 … 62개사 개선계획 공시

장부상 순자산의 30% 수준으로 평가받는 기업들. 한국거래소가 11월 2일 저PBR 기업 명단을 공개할 예정인 가운데, 상장사 62곳이 먼저 개선 계획을 내놨습니다. 이들은 왜 시장에서 낮은 평가를 받고 있을까요?

지난 22일까지 계획을 공시한 기업은 코스피 34곳, 코스닥 28곳입니다. 이들의 평균 PBR은 약 0.3배입니다. PBR은 시가총액을 장부상 순자산으로 나눈 값으로, 0.3배라면 시장에서 평가받는 기업 가치가 순자산의 30% 정도라는 뜻입니다.

거래소의 공표 대상은 글로벌산업분류기준(GICS) 11개 업종에서 6개 반기, 즉 3년 연속 코스피 하위 25% 또는 코스닥 하위 10%에 해당하는 기업입니다. 명단 공개를 앞두고 기업들이 개선 계획을 내놓은 배경에는 저평가 원인과 향후 대응을 시장에 설명하려는 움직임이 있습니다.

다만 많은 기업은 낮은 PBR의 배경으로 산업의 구조적 어려움을 들었습니다. 동국제강은 중국발 공급 과잉과 건설 경기 침체, 미국 관세 부담을 꼽았고, 에스디바이오센서는 코로나19 대유행 이후 매출 감소를 언급했습니다. 광주신세계는 백화점 사업의 성숙기 진입을, DB증권은 대형사와의 자본 규모 격차를 원인으로 제시했습니다.

일부 기업은 목표와 실행 계획도 구체적으로 밝혔습니다. 동국홀딩스는 2028년 PBR을 0.3배 이상으로 높이고 내년 배당부터 주당 최소 80원을 지급하겠다고 공시했습니다. 바이오노트는 진단 플랫폼 확대와 미국 생산기지 구축 등을 통해 자기자본이익률(ROE)을 높여 2029년 PBR 1배에 도달하겠다는 목표를 내놨습니다.

산업 여건을 설명하는 데 그치지 않고, 기업이 제시한 계획을 실제 수익성 개선과 주주환원으로 이어가느냐가 관건입니다. 명단 공개를 앞두고 제출된 계획들이 기업가치 재평가의 출발점이 될 수 있을지 시장의 관심이 모입니다.

산업 탓을 넘어, 약속을 실행으로 바꿀 수 있을까 | 低PBR 낙인 찍힐라 … 62개사 개선계획 공시

중국발 공급 과잉과 미국 관세 부담, 코로나19 이후 매출 감소, 백화점 사업의 성숙기 진입. 62개 상장사가 내놓은 저PBR 원인은 기업마다 달랐습니다. 동국제강은 철강업의 어려움을, 에스디바이오센서는 대유행 이후 진단 수요 감소를 배경으로 들었습니다. DB증권은 대형 증권사와의 자본 규모 격차를 언급했고, 광주신세계는 백화점 사업 환경의 변화를 짚었습니다.

산업 여건은 기업 혼자 바꾸기 어렵습니다. 하지만 시장이 기다리는 것은 원인을 설명하는 데 그치지 않는 구체적인 대응입니다. 동국홀딩스는 2028년까지 PBR을 0.3배 이상으로 높이겠다는 목표와 함께 내년 배당부터 주당 최소 80원을 지급하겠다고 밝혔습니다. 바이오노트는 진단 플랫폼을 확대하고 미국 생산기지를 구축해 자기자본이익률(ROE)을 끌어올린다는 계획을 제시했습니다.

이런 약속이 실제 사업 성과와 주주환원으로 이어질지는 앞으로 확인해야 할 대목입니다. 개선 계획에 목표와 일정이 담겼더라도 이를 실행하고 성과를 꾸준히 공개하지 않는다면 시장의 평가가 달라지기 어렵습니다. 반대로 약속이 실적으로 이어진다면 저PBR 명단 공개는 단순한 ‘낙인’이 아니라 기업가치 개선의 계기가 될 수 있습니다. 결국 이번 공시의 무게는 계획의 문구보다 실행력에 달려 있습니다.