[뉴스] 물가불안에 빅스텝까지…연준 월러 “12월 0.5%p 인상”

물가는 예상보다 더 올랐고, 일자리는 16만5000개나 늘었습니다. 물가와 고용 지표가 동시에 뜨거워진 지금, 연준은 왜 금리를 다시 올리려 할까요? 10월 소비자물가지수(CPI) 상승률 0.4%와 실업률 4.1%가 12월 금리 결정을 둘러싼 긴장의 출발점입니다.

미 노동통계국에 따르면 10월 CPI는 전월보다 0.4% 올라 시장 예상치인 0.3%를 웃돌았습니다. 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 전월 대비 0.3% 상승해 예상보다 높은 흐름을 보였습니다. 물가가 연준의 목표치인 2%를 웃도는 상황에서, 예상보다 강한 물가 지표는 금리 인상 압력을 키우는 요인입니다.

고용 시장도 금리 인상 가능성에 힘을 보탰습니다. 10월 비농업 일자리는 16만5000개 증가했고, 실업률은 4.1%로 낮아졌습니다. 고용이 견조하면 소비가 유지되고, 수요가 계속 강해져 물가가 쉽게 둔화하지 않을 수 있습니다. 연준이 물가를 잡기 위해 긴축을 이어갈 근거가 되는 셈입니다.

크리스토퍼 월러 연준 이사는 인플레이션이 여전히 높다고 지적하며 12월 금리 인상 가능성을 언급했습니다. 그는 0.25%포인트 인상을 지지하는 쪽으로 기울고 있다고 밝히는 한편, 10월 물가 흐름이 9월과 비슷하다면 0.5%포인트 인상도 검토해야 한다고 말했습니다. 다만 이는 월러 이사의 견해이며, 실제 결정은 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 논의될 경제 지표와 위원들의 판단에 달려 있습니다.

시장이 주목하는 이유는 물가와 고용이 모두 연준의 정책 선택을 좁히고 있기 때문입니다. 물가를 억제하려면 금리를 올릴 필요가 있지만, 금리 인상은 대출 부담을 키우고 소비와 기업 활동을 둔화시킬 수 있습니다. 따라서 12월 회의에서는 물가가 얼마나 지속적으로 오르는지, 고용의 강세가 이어지는지가 핵심 변수가 될 전망입니다.

0.25%p인가, 0.5%p인가…물가불안에 빅스텝까지…연준 월러 “12월 0.5%p 인상”

12월 금리 인상 가능성은 높게 점쳐지지만, 인상 폭은 아직 갈림길에 서 있습니다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 기본적으로 0.25%포인트 인상 쪽에 무게를 두면서도, 물가 흐름이 계속된다면 0.5%포인트 인상, 이른바 빅스텝도 검토해야 한다고 밝혔습니다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치는 12월 금리 인상 가능성을 100%로 반영했지만, 0.5%포인트 인상 확률은 15.3%입니다. 즉, 시장은 인상 자체에는 대비하면서도 빅스텝을 기본 시나리오로 보지는 않는 셈입니다.

결정의 열쇠는 앞으로의 물가와 경기 지표입니다. 유가와 AI 관련 투자, 연말 소비가 물가를 더 밀어 올린다면 연준이 큰 폭의 인상을 택할 수 있습니다. 반대로 경기 둔화 신호가 뚜렷해지면 긴축 속도를 조절할 여지도 있습니다.

금리 인상 폭은 금융시장만의 문제가 아닙니다. 금리가 오르면 가계의 대출 이자와 기업의 자금 조달 비용도 커질 수 있습니다. 그래서 12월 회의 전까지는 물가가 얼마나 끈질기게 이어지는지, 고용과 소비가 어떤 흐름을 보이는지 살펴볼 필요가 있습니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/economy/12204627