[뉴스] ‘국장 복귀계좌’ 9만개 개설됐는데…자금유입은 아직 ‘미미’, 왜?

최근 정부와 금융당국은 해외 주식 투자 자금의 국내복귀를 촉진하기 위해 ‘국장 복귀계좌’(RIA, Reshoring Investment Account)를 본격 도입했습니다. 이 계좌는 해외 주식을 매도한 자금을 환전하여 국내 주식에 1년간 투자하면 양도소득세를 감면해주는 제도입니다. 정부는 이를 통해 달러 수요를 안정시키고, 국내 증시 활성화를 기대했지만, 현실은 기대에 못 미치는 모습입니다.

계좌 개설은 폭발적? 그러나 자금 유입은 ‘미지근’

최근 집계에 따르면, 지난달 23일 RIA는 9만1923계좌가 개설되며 기대 이상의 관심을 끌고 있습니다. 한국투자증권과 삼성증권 등 일부 증권사에서는 며칠 만에 1만 계좌와 300억 원 이상 잔고를 돌파하며 호응을 얻고 있는데요. 이러한 수치는 과거 인지도보다 높은 편이지만, 자금이 실제로 유입된 규모는 매우 제한적입니다.

한국예탁결제원에 따르면, 지난 1일 기준 국내 투자자의 미국 주식 보유액은 약 236조원에 달하지만, RIA를 통해 움직인 자금은 고작 3300억 원 수준으로 전체 대비 0.15%에 불과합니다. 즉, 계좌 수는 급증했지만, 정작 해외 주식을 매도하고 국내로 돌아오는 자금은 매우 적은 셈입니다.

이유는 무엇일까?

그렇다면, 왜 ‘국장 복귀계좌’ 9만개 개설됐는데…자금 유입은 아직 ‘미미’한 걸까요?

첫째, 미국 증시의 부진과 손실 가능성입니다. 많은 투자자들은 이미 손실 구간에 놓인 포트폴리오를 매도하기 어렵고, 매도 시 세금 감면 혜택이 적용되기 때문에 오히려 신중히 움직이고 있습니다. 둘째, 환율 변동성과 글로벌 지정학적 리스크도 영향을 미치고 있습니다. 최근 중동발 전쟁과 고환율 환경은 투자심리를 위축시키며, 자금의 국내 유입을 저해하는 주요 변수입니다.

셋째, 장기투자나 배당수익을 목적으로 하는 투자자들은 세금 혜택보다 안정성을 우선시하는 경향이 강합니다. 즉, 단기 손실을 감수하며 자금을 옮기기보다 기존 포트폴리오를 유지하는 것이 더 유리하다고 판단하는 경우가 많습니다.

결론

정부가 마련한 ‘국장 복귀계좌’ 정책은 의도대로 국내 자본시장을 활성화시키는 데는 아직 시간이 더 필요할 것으로 보입니다. 계좌 개설이 활발히 이루어지고 있지만, 자금이 활발히 유입되기 위해선 시장 내 신뢰 회복과 글로벌 경제 환경의 안정이 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 앞으로 어떤 변화가 있을지 지켜볼 필요가 있겠습니다.

복귀 지연의 배경과 투자자들의 심리 읽기: ‘국장 복귀계좌’ 9만개 개설됐는데…자금유입은 아직 ‘미미’, 왜?

최근 국내 시장에선 ‘국장 복귀계좌’라는 이름으로 해외 주식을 매도한 자금을 국내로 돌려오는 계좌가 급증하고 있습니다. 9만 개가 넘는 계좌가 개설되었지만, 정작 자금 유입은 기대에 훨씬 못 미치는 수준입니다. 과연 그 이유는 무엇일까요? 그리고 이러한 현상이 어떤 투자심리를 반영하는지 살펴보겠습니다.

복귀 계좌 개설은 활발하지만, 자금은 ‘미미’

지난달 초, 국내 증권사들은 ‘RIA(Reshoring Investment Account)’ 계좌가 빠르게 늘어나고 있다는 소식을 전했습니다. 계좌 수는 9만 개 이상으로 집계되었으며, 많은 투자자가 해외 투자 자금 복귀를 기대하며 계좌를 개설하고 있습니다. 하지만, 정작 중요한 자금이 실제로 유입되는 양은 매우 적은 상황입니다. 한국투자증권과 삼성증권 등 주요 증권사들의 데이터를 보면, 전체 해외 주식 보유액이 큰 변동 없이 유지되고 있음을 알 수 있습니다.

이 현상은 투자심리의 복잡한 흐름을 보여줍니다. 많은 개인투자자들이 계좌를 만들어두면서도, 실질적으로 자금을 옮기거나 매도를 주저하는 모습이 드러나고 있습니다. 이는 ‘고환율’과 ‘중동전쟁 리스크’ 등 글로벌 불확실성으로 인한 시장 변동성 증가가 큰 원인입니다.

투자자들이 느끼는 불확실성과 심리적 장벽

투자자들은 해외 증시의 손실 위험과 국내 증시의 변동성에 직면하며, ‘언제 다시 유턴할지’에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 특히, 배당투자를 목적으로 하는 장기투자자들은 RIA 혜택의 실익에 의문을 품는 경우가 많습니다. 해외 자산을 매도한 자금이 국내로 돌아와야 혜택이 주어지는데, 현재 시장이 불안정한 상황에선 매도를 꺼리거나, 시장 회복을 기다리며 자금 유입을 미루는 모습입니다.

또한, ‘자금 인출이 곧 세제 혜택 취소로 이어진다’는 엄격한 조건도 이들의 결정을 주저하게 만듭니다. 투자심리의 관점에서 볼 때, 이는 ‘미리 안전장치를 갖추려는 심리’와 ‘시기를 기다리려는 신중함’이 교차하는 결과라고 볼 수 있습니다.

‘국장 복귀계좌’ 개설이 의미하는 것

이처럼 계좌 개설이 늘어난 것은 분명히 시장의 기대를 보여줍니다. 그러나 자금의 실제 유입이 지연되는 이유는 시장의 불확실성과 투자심리의 위축 때문입니다. ‘국장 복귀계좌’ 9만개가 개설됐는데…자금유입은 아직 ‘미미’인 상황은, 단순한 수치 이상의 의미를 담고 있습니다.

이 현상은 글로벌 경제 상황과 국내 시장의 리스크 요인들이 복합적으로 작용하고 있다는 증거입니다. 투자자들은 서둘러 행동하기보다, 시장이 안정되고 신뢰가 쌓이기를 기다리고 있는 것입니다. 따라서, 앞으로의 시장 방향성과 글로벌 이슈의 해결여부가 자금 유입 규모를 결정하는 핵심 변수로 작용할 전망입니다.

---

이처럼 ‘복귀 계좌’의 숫자가 보여주는 것 이상으로, 투자심리와 시장의 불확실성에 대한 이해는 매우 중요합니다. 앞으로 어떤 변화가 일어나든, 신중한 판단과 장기적인 관점이 필요하겠습니다.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/12007925