[뉴스] 중국 지방정부, 재정난에 국유자산 ‘총동원’

중국 지방정부들이 재정 위기를 극복하기 위해 국유자산을 최대한 활용하고 있다는 사실, 알고 계셨나요? 바로 이번에 공개된 소식에 따르면, 지방정부들의 국유자산을 담보로 한 자산유동화증권(ABS) 발행이 사상 최대치를 기록하며 급증하고 있습니다.

중국 내 ABS 발행 건수는 2,386건으로, 2021년 기록을 넘어섰으며 총 발행 규모는 무려 2조3000억 달러(약 3,295조 원)에 달합니다. 이는 4년 만에 가장 높은 규모로, 특히 지방정부들이 경기 둔화와 부동산 시장 침체로 인해 세수 확보에 사활을 걸고 있는 현 상황을 반영합니다.

이처럼 국유자산을 활용한 ABS 발행이 늘어난 배경에는, 지방정부들이 재정난 해소를 위해 ‘모든 국유자산을 증권화하라’는 강력한 의지를 보여주고 있기 때문입니다. 그러나 이러한 방책에는 위험도 존재하는데요. 전문가들은 불확실한 자산까지 증권화 대상에 포함되면서, 장기적인 재정 건전성을 훼손할 우려를 지적하고 있습니다.

중국 지방정부의 재정 상황이 더 이상 간과할 수 없는 문제로 부각되고 있는 지금, 시장의 이목은 앞으로 이 자산유동화증권들이 어떤 방향으로 흘러갈지에 집중되고 있습니다. 이처럼 중국의 재정 전략은 글로벌 경제에 어떤 영향을 미칠지 계속해서 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

증권화 급증이 가져올 장기 재정 건강의 그림자: 중국 지방정부와 재정난에 국유자산 ‘총동원’

중국 지방정부들이 재정난 극복을 위해 적극적으로 나서면서, 국유자산을 증권으로 전환하는 움직임이 급증하고 있습니다. 후베이성을 비롯한 여러 지방정부는 ‘모든 국유 자산을 증권화하라’는 강력한 목표를 제시하며, 재정 압박 속에서 유동성을 확보하는 전략을 펼치고 있는데요. 이러한 정책 추진이 일시적인 해결책일 수도 있겠으나, 장기적인 재정 건전성에는 심각한 그림자가 드리우고 있습니다.

중국 내 지방정부의 자산 유동화증권(ABS) 발행 건수는 최근 최대치를 기록하며, 약 2조 3000억 달러 규모로 늘어나고 있습니다. 이는 경기 둔화와 부동산 시장 침체로 세수 확보가 어려워진 가운데, 지방정부들이 부채를 감당하기 위한 무리한 증권화에 나선 결과입니다. 특히, 불확실하거나 가치가 떨어지는 자산까지 증권화에 포함되면서, 지방정부 재정의 안정성에 대한 우려의 목소리도 커지고 있습니다.

후베이성의 ‘모든 국유 자산을 증권으로 만들라’는 선언은 강한 의욕을 보여주지만, 동시에 문제의 본질을 드러내기도 합니다. 우량 자산은 이미 대부분 매각되었고, 남은 자산의 질이 떨어질수록 신뢰도는 떨어지고, 장기적으로 재정 건전성 악화의 위험이 커질 수밖에 없습니다. 전문가들은 이번 증권화 급증이 단기적인 재정 숨통은 틀 수 있지만, 풍부하지 않은 자산으로 인해 결국 더 큰 재정 위기를 부를 가능성을 시사하고 있습니다.

이와 같은 흐름은 중국 지방정부의 재정 상태를 세밀히 들여다보게 만듭니다. 재정난 해소를 위한 일차적 해결책이 아닌, 근본적 재정 건전성을 회복하려면 구조적인 개혁과 수익 창출 방안이 뒤따라야 할 시점임을 방증하는 사례입니다. 앞으로의 전망은 여전히 불확실하지만, ‘모든 국유 자산을 증권으로 만들라’는 일련의 정책들이 장기적으로 어떤 영향을 미칠지 집중해서 지켜볼 필요가 있습니다.

후킹 포인트: 후베이성은 ‘모든 국유 자산을 증권으로 만들라’고 선언했습니다. 그러나 불확실한 자산까지 증권화하면서 지방정부의 재정 건전성은 오히려 악화될 수 있다는 우려가 커지고 있는데, 이 위기의 실체와 앞으로의 전망은 과연 어떠할까요?

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/economy/11916616