[뉴스] 한은의 경고 가계부채, 동맥경화처럼 민간소비 제약

최근 10년간 누적된 부동산 관련 가계부채가 한국 민간소비를 약 5%가량 줄이면서, 우리는 ‘이것이’ 우리 경제에 어떤 영향을 미치고 있는지 다시 한번 생각해 볼 필요가 있습니다. 여러분은 알고 계셨나요? 한은의 경고 가계부채는 마치 동맥경화와 같아, 민간소비를 서서히 제약하는 만성적인 경제 질환으로 자리 잡고 있다는 사실입니다.

한국은행이 발표한 최신 보고서에 따르면, 2013년 이후 지속된 부동산 가계부채의 누적은 매년 민간소비를 0.40~0.44%포인트씩 낮추는 역할을 했다고 합니다. 이는 결국 한국 경제의 근간인 민간소비가 구조적으로 위축될 위험성을 내포하고 있으며, 국가 부채 비율이 높아질수록 소비를 제한하는 부담감도 커지고 있음을 보여줍니다. 즉, 부채 부담이 늘어나면 소비자의 경제적 활력은 자연스럽게 감소하는 셈입니다.

특히, 한은은 가계부채가 민간 소비를 둔화시키는 가장 큰 요인으로 대출의 원리금 부담을 꼽았으며, 한국은 주요 17개국 중 노르웨이에 이어 두 번째로 가계부채 원리금 부담이 빠르게 증가하는 국가라는 사실도 주목할 만합니다. 이는 장기 담보대출의 특성상 상환 부담이 지속되면서 소비 심리와 구매력에 제약이 가해지고 있기 때문입니다.

또한, 부동산 가격 상승이 체감되는 ‘부(富)의 효과’ 역시 미미한 수준입니다. 부동산 가격이 1% 오를 때 민간 소비는 0.02%만 상승하는데, 이는 선진국의 수치(0.03%~0.23%)에 비해 훨씬 낮은 수치입니다. 많은 가계가 부의 증가를 주택 가격 상승으로 인식하기보다는, 오히려 더 나은 주택으로의 이주 또는 자녀의 주거안정을 위해 비용을 지출하고 있기 때문입니다.

이와 함께, 상가와 오피스텔 등 비주택 부동산의 공실률 상승도 소비를 억누르는 또 다른 원인으로 작용하고 있습니다. 결국 누적된 가계부채 문제는 심근경색 같은 위기와 달리, 서서히 우리 경제 곳곳에 ‘동맥경화’처럼 퍼져가면서 소비를 둔화시키는 작은 병들이 쌓이게 됩니다.

한은은 “가계부채로 인한 소비 제약은 당분간 지속될 것”이라면서도, 정부의 대출 총량 규제와 같은 정책적 대응이 계속된다면, 이러한 구조적 제약도 조금씩 완화될 가능성을 시사하고 있습니다. 우리 모두 이 만성적인 경제 질환이 얼마나 심각한지 인지하고, 보다 현명한 재무 전략과 정책이 필요하다는 사실을 기억해야 할 때입니다.

동맥경화처럼 서서히 위축되는 소비와 해결의 실마리: 한은의 경고 가계부채와 민간소비 제약

최근 한은이 내놓은 경고는 우리에게 중요한 메시지를 전달합니다. 가계부채가 심근경색이 아닌 동맥경화처럼 서서히 우리 경제 전반의 민간소비를 위축시키고 있다는 사실입니다. 이른바 ‘한은의 경고 가계부채’가 의미하는 바는, 부동산 가격 상승이 과거에는 부(富)의 효과로 소비를 촉진하는 역할을 어느 정도 했던 것과 달리, 지금은 그 영향력이 현저히 약화되고 있다는 점입니다. 이는 왜 그럴까요?

한은의 보고서에 따르면, 한국의 가계부채는 2013년 이후 꾸준히 누적되며 민간소비를 매년 0.4% 안팎으로 낮추고 있습니다. 특히, 가계부채의 원리금 부담이 계속해서 증가하면서 소비를 제약하는 요인으로 작용하고 있음을 경고하고 있는데, 이는 마치 꾸준히 진행되는 동맥경화와도 같은 현상입니다. 한은은 “이제는 부동산 가격 상승이 소비로 이어지는 ‘부(富)의 효과’가 미미하다”고 분석하며, 부동산 가격이 1% 오를 때 민간소비가 0.02% 상승하는 수준에 그친다는 점을 강조하고 있습니다. 주요 선진국의 탄력성(0.03%~0.23%)에 비해 현격히 낮은 수치입니다.

그렇다면 왜 부동산 상승이 소비로 직결되지 않는 것일까요? 한은은 이를 ‘부의 효과’보다 더 많은 국민들이 주택 구입이나 자녀의 주거 마련 등 미래 주거 비용 부담의 증가로 인식하고 있기 때문으로 해석합니다. 또한, 비주택 부동산의 공실률이 높아지고, 가계가 부담하는 대출 원리금이 늘어나면서 소비 여력이 줄어들고 있다는 점도 영향을 미치고 있습니다.

이처럼 ‘한은의 경고 가계부채’가 시사하는 바는, 단순한 금융 문제가 아니라 우리 경제의 근본적인 구조적 문제라는 점입니다. 과거의 급격한 위기보다 서서히 다가오는 소비 위축이 더 큰 문제로 다가오는 가운데, 최근 정부의 대출 총량 규제와 정책적 안정화 조치들이 조금씩 효과를 내고 있는 것도 주목할 만합니다. 일관된 정책 기조를 유지한다면, 이러한 구조적 제약들도 서서히 해소될 가능성이 높아집니다.

결론적으로, 우리 경제가 ‘동맥경화처럼 민간소비를 서서히 위축시키는 병’을 극복하려면, 지금의 정책적 일관성과 함께 가계부채 문제를 해결할 실질적인 방안이 필요합니다. 만약 이 문제를 방치한다면, 소비의 근본적 침체는 장기화될 수 밖에 없기 때문입니다. 따라서 국민 모두가 ‘한은의 경고 가계부채’를 무겁게 받아들이고, 지속 가능한 소비 회복을 위한 적극적인 노력이 중요한 시점입니다.

Reference

한국경제: https://www.hankyung.com/article/202511282891i