[뉴스] 일본 스타트업 M&A 사상 최대… IPO 대신 매각’ 택하는 창업가들

일본에서 ‘IPO 대신 매각’을 택하는 창업자들이 급증하고 있습니다. 이는 일본 스타트업 M&A 사상 최대 기록을 갱신하는 배경이기도 한데요, 도쿄증권거래소(TSE)의 상장 요건 강화가 이 변화의 핵심 원인으로 작용하고 있습니다.

최근 일본 스타트업 M&A 시장은 전례 없는 성장세를 보이고 있습니다. 2023년 상반기 일본에서 이뤄진 스타트업 인수·합병 건수는 92건으로, 역대 최고치를 기록했습니다. 한편, 같은 기간 IPO 건수는 21건에 그쳐, 시장 전체의 분위기가 급변하고 있음을 보여줍니다. 이러한 현상은 많은 창업자들이 IPO보다 ‘매각’이라는 안정적인 전략을 선택하게 만든 요인입니다.

그 이유는 일본 증시의 ‘상장 리셋’ 정책 때문입니다. 도쿄증권거래소는 상장 후 5년이 지나도 시가총액이 100억 엔(약 900억 원) 미만인 기업을 상장폐지 대상으로 검토하겠다고 발표하며, 상장 유지에 대한 부담이 커졌습니다. 현재 TSE 그로스 시장에 상장된 600개사 중 절반 이상이 이 기준에 해당하는 상황에서, 창업자들은 IPO 대신 빠르고 안정적인 매각을 선호하는 선택지를 택하게 된 것이죠.

이와 함께 일본의 대기업과 금융그룹들이 스타트업 인수에 적극 나서고 있다는 점도 주목할 만합니다. 미쓰비시UFJ금융그룹을 비롯한 여러 금융사들이 핀테크 스타트업을 대규모로 인수하며, 일본 시장에서는 ‘상장 성공’보다 ‘성공적인 인수’가 더욱 안정적인 성과로 인식되고 있습니다. 이는 한국과는 달리 일본에서는 IPO가 더 이상 ‘성공의 상징’이 아니라는 인식의 변화와도 맞닿아 있습니다.

이러한 변화는 한국 스타트업 생태계에도 중요한 시사점을 제공합니다. 국내에서는 여전히 IPO 의존도가 높아 시장이 침체될 경우 회수 전략이 제한적이기 때문인데요, 한국에서도 M&A와 세컨더리 펀드 활용 등 다양한 회수 방안을 모색해야 한다는 목소리가 커지고 있습니다. 또한, 대기업들이 기술 중심의 인수 전략을 확대한다면 우리나라 스타트업 생태계의 구조 자체도 바뀔 가능성이 높아집니다.

일본 스타트업 M&A의 급성장과 함께, 이제 한국 역시 시장의 변화에 맞는 유연한 회수 전략과 정책적 지원 방안을 고민해야 할 시점입니다. ‘일본 스타트업 M&A 사상 최대’라는 사실이 보여주듯, 새로운 방식의 엑시트 전략이 시장을 더욱 다채롭게 만들어가고 있습니다.

한국 스타트업 생태계에 던지는 시사점과 미래 방향

최근 일본 스타트업 M&A 시장이 사상 최대를 기록하며, 많은 전문가와 창업가들의 이목을 끌고 있습니다. 일본에서 일어난 일은 단순한 수치상의 변화 그 이상으로, 글로벌 스타트업 생태계에 중요한 교훈과 방향성을 제시하고 있습니다. 특히, 일본의 사례에서 눈여겨볼 점은 ‘IPO 대신 매각’을 선택하는 창업가들이 늘어나고 있다는 점입니다. 이는 일본 증시의 상장 규제 강화와 더불어, 성공의 방식이 다양해지고 있다는 신호입니다.

그동안 한국은 여전히 IPO를 통한 회수와 성장 전략에 heavily 의존하는 구조를 갖고 있었습니다. 하지만 일본과 달리, 한국 스타트업 시장은 상장 시장의 유동성 부족과 규제 환경 변화로 인해 회수 기회가 제한적이게 된 것도 사실입니다. 일본처럼 대기업과 금융그룹이 적극적으로 스타트업 인수에 나서거나, M&A가 자연스러운 ‘엑시트’ 전략으로 자리 잡는 방향으로의 전환이 시급하다고 볼 수 있습니다.

일본 스타트업 M&A 사상 최대의 배경에는 ‘상장 리셋’과 ‘상장 유지 부담’이 자리 잡고 있습니다. 이에 따라 창업가들은 IPO보다 대기업 인수, 즉 매각을 통해 안정적인 회수와 성장을 도모하는 모습이 두드러지고 있는데요. 이 추세는 한국에서도 중요한 메시지를 전달합니다. 한국 역시 정책적 지원과 기업문화의 변화로, M&A와 세컨더리 펀드 등의 다변화된 회수 전략을 적극 도입할 필요가 있습니다.

앞으로 한국의 스타트업 생태계가 지속 가능하고 건강하게 성장하려면, 일본 스타트업 M&A 사상 최대와 같은 글로벌 트렌드를 적극 수용할 필요가 있습니다. 이를 위해서는 대기업과 스타트업 간 협업 구조를 강화하고, 기술 흡수형 인수 전략을 확대하는 것이 현명한 방향일 수 있습니다. 결국, 일본의 사례가 전하는 가장 큰 메시지는 ‘회수 전략의 다변화’와 ‘혁신적인 성장 모멘텀 창출’에 있습니다. 이는 한국 스타트업 생태계의 경쟁력 강화를 위해서도 반드시 고려해야 할 중요한 전환점입니다.

과연 한국은 일본과 같은 M&A 다변화 추세를 어떻게 받아들이고, 어떤 전략으로 변화의 흐름에 대응할 수 있을까요? 지금이 바로, 미래를 위한 준비와 혁신이 요구되는 때입니다.

Reference

한국경제: https://www.hankyung.com/article/202510291168i