[뉴스] “바이오 투자, 계약규모만 따지면 필패”…신약개발자가 말하는 찐기회는 [김유신의 딥 머니 토크]

“바이오 투자, 계약규모만 따지면 필패”…이 말은 최근 바이오 업계에서 자주 들리는 경구입니다. 수조 원이 넘는 계약 소식에 투자자들이 몰리곤 하지만, 과연 그 숫자만으로 바이오 투자의 성공을 점칠 수 있을까요?

일반적으로 수조 원 규모의 계약이 발표되면, 시장은 곧바로 기대감에 휩싸입니다. 하지만, 김유신의 딥 머니 토크에서도 강조하듯이, 진짜 기회는 그런 숫자 너머에 숨겨져 있습니다. 계약 규모는 단순히 일차적인 척도일 뿐, 실제 성공 여부를 판단하기 위해서는 계약의 ‘질’과 ‘구조’를 꼼꼼히 살펴야 하는데요.

윤태진 바이오링크파트너스 대표는 국내 바이오 산업의 한계와 위험성을 지적하면서, “계약의 구체적인 내용이 얼마나 투명하게 공개되는지, 반환 의무와 실현 가능성 등을 반드시 따져봐야 한다”고 강조합니다. 단순히 몇 조 원짜리 계약서를 보고 ‘대박’이라고 생각하는 것은 오해일 수 있습니다. 특히, 반환 의무 없는 선급금이나, 실현 가능성이 불확실한 마일스톤 계약에 속아 넘어가면 오히려 손실을 볼 수 있기 때문입니다.

또한, 바이오 업계의 핵심 기회는 바로 ‘특허 만료(특허 절벽)’를 이용한 시장 공략입니다. 글로벌 빅파마들의 특허 만료에 따른 바이오시밀러 제품, 개량 신약, 플랫폼 기술 등이 새로운 성장 동력으로 떠오르면서, 국내 기업들도 자신만의 강점인 차세대 항암 치료제 개발이나 원격형 치료 모달리티 등에 집중하고 있습니다. 그러니, 계약 규모보다는 그러한 ‘질적 성장’이 더 중요한 성공의 방향입니다.

요약하자면, 바이오 투자에서 중요한 것은 숫자 그 자체보다 그 뒤에 숨은 전략과 내용을 이해하는 것! ‘계약규모만 따지면 필패’라는 말이 나오는 이유입니다. 투자자들은 눈앞의 숫자에 혹하지 말고, 계약의 구조와 기업의 실질적인 성장 가능성에 주목해야 합니다. 그래야만 진짜 ‘찐기회’를 잡을 수 있습니다. 바이오 산업은 한탕주의보다는 차근차근, 그리고 깊이 파고들어야 하는 분야임을 잊지 마세요.

한국 바이오의 찐기회와 전략적 투자법

특허 만료, 위기이자 기회의 전환점

“바이오 투자, 계약규모만 따지면 필패”라는 말이 있다. 하지만 전문가들은 바로 이 위기가 한국 바이오 산업에 숨겨진 찐기회가 될 수 있다고 말한다. 최근 인터뷰와 저서 ‘신약의 전쟁’에서 제시된 핵심 메시지 중 하나는 바로 글로벌 빅파마의 특허 만료(특허 절벽)가 오히려 국내 바이오 기업에게는 새로운 성장의 발판이 될 수 있다는 것이다.

이들은 특허 기간 만료 후 발생하는 바이오시밀러 시장, 개량 신약, 그리고 빅파마와의 공동 개발이 유망한 기회라고 전망한다. 즉, 특허 만료라는 위기는 글로벌 시장에서 치열한 경쟁이 벌어지는 가운데 국내 기업들이 전술을 바꾸면 충분히 승산을 잡을 수 있는 순간인 셈이다. 이는 무조건 계약 규모만 크게 보고 뛰어드는 ‘싸구려 투자’가 아니라, 계약의 구체적인 내용과 파이프라인의 질에 초점을 맞춘 전략적 투자법이 필요하다는 신호이다.

한국 바이오의 강점과 차별화 전략

한국 바이오는 글로벌 무대에서 기술력과 빠른 실행력으로 독보적인 자리를 차지할 잠재력을 갖고 있다. 특히, 플랫폼 기술과 차세대 항암 모달리티(치료 방식)는 국내 바이오기업이 강점을 발휘할 수 있는 핵심 무기다. 예를 들어, 피하주사로의 전환이나 표적 단백질 분해 기술(TPD) 등은 글로벌 제품과 경쟁하면서 시장을 선도할 수 있는 전략적 도구가 된다.

이와 함께 비만 치료제와 같은 선도적 신약들이 대체 시장을 확장하며 전망을 밝히고 있다. 단순히 체중 감량이 아니라 심혈관·대사질환 관련 치료로 진화하는 시장에서, 한국 바이오는 글로벌 경쟁력을 갖춘 혁신 기술로 승부할 수 있는 길을 모색하고 있다.

찐기회 잡는 ‘치밀한 전략’의 중요성

이 모든 성공의 열쇠는 “좋은 과학”만큼이나 ‘치밀한 전략’에 달려 있다. 국내 기업이 글로벌 성공을 이루기 위해서는 단순히 임상 데이터를 넘어, 계약조건의 실질적 분석과 파이프라인의 질 관리가 필수적이다. 특히, 계약의 비밀유지 조항과 마일스톤 실현 가능성을 꼼꼼히 검증하는 자세가 필요하다.

또한, 전문가들은 ‘계약규모의 숫자’에 현혹되지 말고, 반환 의무와 권리 범위, 실현 가능성 등을 세밀하게 따져야 한다고 조언한다. 이것이 바로 ‘찐기회’를 잡기 위한 핵심 전략이다.

결론: 글로벌 경쟁 속에서 빛나는 한국 바이오의 미래

결국, 글로벌 빅파마의 특허 만료라는 위기를 기회로 바꾸는 핵심은 바로 전략적 사고와 차별화된 기술력에 있다. 한국 바이오가 갖춘 플랫폼 기술과 신약 개발 노하우를 적극 활용하면, 계약규모만 따지던 과거의 승부에서 벗어나 실질적인 성과와 수익을 만들어낼 수 있다.

이것이 바로 “바이오 투자, 계약규모만 따지면 필패”라는 말의 진의이며, 신약개발자가 말하는 찐기회는 바로 여기에 숨어 있다. 글로벌 무대에서 한국 바이오의 강점을 빛내기 위해선, 치밀한 전략과 끊임없는 혁신이 절실하다. 미래를 향한 준비만이 이 위기를 기회로 전환시키는 열쇠임을 기억하자.

Reference

매일경제: https://www.mk.co.kr/news/stock/12027450