[뉴스] 쉬운 돈 끝 워시에 긴축 발작…금 이어 비트코인 급락

최근 미국 금융시장은 켈빈 워시 지명 소식에 들썩이고 있습니다. 시장이 기대했던 ‘쉬운 돈’ 정책이 끝나갈 것이라는 신호로 받아들여지면서, 일대 혼란이 일고 있는데요. 특히 워시가 제시하는 통화 정책 전망이 기존 기대와 달라 시장 전반에 ‘긴축 발작’이라는 불안감을 키우고 있습니다.

워시는 전통적 매파 성향으로서, 양적 긴축을 통해 인플레이션을 잡겠다는 강한 의지를 보여줍니다. 이는 이미 급락세를 보인 금·은 가격뿐 아니라, 비트코인 등 암호화폐 시장에도 큰 영향을 미치고 있는데요. 31일(현지시간) 한때 7만7000달러대까지 떨어진 비트코인은 지난해 4월 이후 최저치를 기록했고, 이더리움도 2400달러대까지 후퇴했습니다.

시장 참가자들이 우려하는 핵심은, 워시의 정책이 ‘쉬운 돈 끝 워시에 긴축 발작’을 촉발시킬 가능성입니다. 기존의 유동성에 의존했던 시장은 양적 긴축이 시작될 경우 일시에 과잉 유동성 축소와 더불어, 자산 가격 급락을 맞이할 우려가 크기 때문입니다.

특히 시장은 왜 이런 긴축 발작을 우려하는 걸까요? 과거 금융위기 이후, Fed가 돈 찍어내기를 통해 공급한 유동성이 자산가격 상승과 양극화를 부추기며 큰 문제로 대두된 것이 그 배경입니다. 워시의 인상적인 지명은, 유동성 축소와 금융 긴축을 동시에 진행하면서 이들 자산 시장에 폭풍이 몰아칠 가능성을 시장이 예고하는 셈입니다.

이처럼 신기하게도 스탠퍼드와 하버드 출신의 켈빈 워시는, ‘쉬운 돈’의 종말을 알리고 안정적인 인플레이션 통제와 신뢰 회복을 내세우며 시장의 큰 변화를 예고하고 있습니다. 시장이 어떤 방향으로 흘러갈지, 그리고 ‘금 이어 비트코인 급락’이 앞으로 어떻게 전개될지 촉각이 곤두서 있는 지금, 금융시장 판도를 뒤흔들 워시의 정책 행보에 이목이 집중되고 있습니다.

양적 긴축과 금리 인하의 역설, 그리고 미래 전망: 워시는 ‘쉬운 돈’ 끝 워시에 긴축 발작…금 이어 비트코인 급락

최근 시장은 ‘쉬운 돈 끝 워시’라는 말이 무색하게 급격한 혼돈에 빠지고 있습니다. 트럼프가 차기 Fed 의장에 케빈 워시 전 Fed 이사를 지명하면서, 시장은 ‘작은 Fed’론에 희망을 걸었지만, 결과는 기대와는 달리 유동성 축소와 강한 금리 인하 요구라는 상반된 정책 신호가 뒤엉키기 시작했기 때문입니다. 이와 관련해 ‘양적 긴축과 금리 인하의 역설’이 시장에 어떤 영향을 미칠지, 그리고 앞으로의 전망은 어떻게 전개될지 집중해 볼 필요가 있습니다.

워시의 ‘작은 Fed’론과 시장의 충격

워시는 양적 긴축(QT)을 지속하며 대차대조표를 축소하는 정책에 강한 집착을 보여왔습니다. 하지만 최근 사면초가에 빠진 시장은 그의 주장, 즉 ‘양적 긴축과 금리 인하를 동시에 추진한다’는 모순된 정책 기조에 혼란을 느끼고 있습니다. 이는 시장에서 ‘쉬운 돈 끝 워시’라는 기대가 꺾이면서, ‘긴축 발작’을 예고했기 때문입니다. 주가 하락, 금·은 급락, 비트코인까지 작년 4월 이후 최저치인 7만7000달러대로 추락하는 상황이 벌어졌습니다.

이와 함께 위기가 전개될 수 있는 이유는, 워시가 인플레이션을 정부의 과도한 지출과 연관짓고 있으며, 그 해결책으로 ‘양적 긴축’을 강조하기 때문입니다. 대차대조표를 줄이면서도 정책금리를 인하한다는 그의 예상은, 과연 ‘작은 Fed’론이 시장 신뢰를 회복하고 인플레이션을 잡을 수 있는 실질적 해법일까요?

시장 기대와 현실의 충돌

워시의 논리는 ‘대차대조표를 축소하면 인플레이션 뿌리 자체를 제거할 수 있다’는 것에 기반하고 있습니다. 그는 인플레이션의 근원인 정부 지출과 Fed의 양적 완화가 과도했다고 평가하며, 양적 긴축과 낮은 금리 정책이 ‘이중 해법’처럼 보일 수 있다고 말합니다. 이러한 관점은 ‘쉬운 돈 끝 워시’라는 기대와는 정반대의 신호를 보내면서, 시장은 ‘긴축 발작’ 우려에 휩싸이고 있습니다.

특히, 이번 지명으로 인해 암호화폐 시장은 큰 타격을 받았으며, 비트코인은 한때 7만7000달러대까지 급락했고, 이더리움도 2400달러선 아래로 내려갔습니다. 워시는 암호화폐에 부정적 입장을 갖고 있지 않음에도 불구하고, 유동성 축소 기대는 암호화폐 가격을 압박하는 관측이 힘을 얻고 있습니다.

‘양적 긴축’과 ‘금리 인하’, 그리고 미래 방향

이 모든 혼란의 핵심은 워시가 제안하는 ‘양적 긴축과 금리 인하’의 역설적 조합에 있습니다. 그는 ‘대차대조표를 줄이면 인플레이션 뿌리부터 제거할 수 있다’는 견해로, ‘인플레이션이 마침내 잡히면 금리도 자연스럽게 낮아질 것’이라고 기대하고 있습니다. 이는 ‘양적 긴축과 금리 인하는 상호 배타적 조치가 아니라 보완적’인 전략으로 바라보는 그의 신념에 기초한 것으로 보입니다.

그러나 시장, 특히 트럼프와 월가는 이 정책에 대해 회의적입니다. 시장은 ‘긴축 발작’이 현실화될까 우려하며, 워시가 추진하는 ‘작은 Fed’ 정책이 시장의 신뢰를 회복하고 인플레이션을 잡는 실질적 해결책이 될지 여부는 미지수입니다. 앞으로 워시 체제 하에서 시장이 어떤 반응을 보일지, 그리고 트럼프가 이 같은 정책에 어떤 반응을 할지 계속 주목할 필요가 있습니다.

결론: ‘쉬운 돈 끝 워시’가 이끈 시장의 새 변곡점

시장과 트레이더들은 지금껏 ‘쉬운 돈’에 기대 유동성을 키워왔지만, 워시의 정책은 그 기대를 무너뜨리고 있습니다. ‘양적 긴축과 금리 인하’라는 상반된 정책 속에 시장은 ‘긴축 발작’을 만지작거리며, 비트코인과 금속의 급락이 이를 방증합니다. 과연 워시의 ‘작은 Fed’ 정책이 시장의 신뢰를 다시 회복하고, 인플레이션을 잡으며, 장기적 안정으로 이끄는 ‘진짜 해법’이 될지 앞으로의 행보를 촉각을 곤두세워 지켜볼 필요가 있습니다.

트럼프와 시장은 지금, ‘쉬운 돈 끝 워시’ 이후의 새 그림자를 주시하고 있으며, 앞으로 펼쳐질 금융 정책과 시장 신뢰 구축의 향방이 글로벌 경제의 향배를 결정지을 핵심 열쇠입니다.

Reference

한국경제: https://www.hankyung.com/article/202602015528i